Hong Kong et la Chine

La Banque centrale de Chine fait un premier pas vers plus de transparence et d'exigences de liquidités pour Hong Kong.
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La Banque Populaire de Chine prend la décision de contrôler le taux de change offshore du yuan à travers la vente de monnaie à Hong Kong. Cette décision est félicitée par les traders, puisqu'elle encourage à la transparence des banques pour gérer le marché des liquidités.

Ceci est le premier pas vers la création de politiques monétaires offshore. Ce plan de vente de liquidité devrait être opéré avant fin 2018. Ces mesures ont pour but de rendre le marché plus transparent, et d'aider les contributeurs à prévoir les conditions de liquidités de la devise.

La Banque Populaire de Chine (PBOC), a pour objectif de vendre 1,4 milliards de dollars à Hong Kong. Ceci devrait favoriser une régularité des échanges de facteurs en fonction de la demande.

De cela résulte un retrait des fonds de devise du système financier, engendrant un outil de politique monétaire permettant alors à la PBOC de gérer plus simplement les capitaux offshore, les conditions de liquidité et alors avoir plus de contrôle sur le taux de change du yuan.

Moins de liquidité disponible ferait alors monter les prix pour ceux qui empruntent des capitaux pour faire l'acquisition d'actifs en dollars. Ceci pourrait contraindre nombre de personne à se délester de leurs fonctions, et faisant alors grimper la valeur de la devise.

Côté chiffres, le yuan a gagné un pour cent en l'espace de deux jours, franchissant le seuil tant espéré des sept dollars. Ce seuil n'avait pas été passé depuis la crise économique mondiale il y a dix ans de cela.

Les déclarations à venir de la Banque Centrale à propos de l'ampleur, de la fréquence et du rendement des ventes au enchères à venir des liquidités pourront certainement indiquer le positionnement des banques sur les conditions de liquidité. Elle pourrait alors gérer de manière optimale ce qu'attend le marché, selon les experts.

La gestion des liquidités à Hong Kong par la PBOC a tendance à se faire avec plus d'officialité et de transparence. Ceci devrait pouvoir aider à définir les attentes du marché pour prévoir les conditions de liquidité.

Hong-Kong est devenue il y a huit ans maintenant la base de yuan offshore quand les dirigeants chinois avaient besoin d'un terrain pour tester l'assouplissement du contrôle des taux d'échange et des taux d'intérêts sans menacer les politiques intérieures. C'est depuis 1997 un territoire spécial rattaché à la Chine, qui lui offre des avantages en termes de sécurité et d'expertise sur les marchés internationaux.

La guerre commerciale avec les Etats-Unis fait Pékin se rendre compte que la Chine a besoin de continuer à rendre sa devise toujours plus convertible pour parvenir à ses objectifs : étendre l'utilisation du yuan sur un plan international, pour un jour peut-être, rivaliser avec la domination mondiale du dollar américain.

L'émission de billets de banques à Hong-Kong pourra aussi contribuer au développement d'un marché plus large de la devise chinoise hors de son territoire principal. 

Les banques chinoises et de Hong-Kong, les investisseurs du secteur public étranger, et les gestionnaires de portefeuille étrangers sont soulagés que la banque centrale chinoise n'ait pas choisi de mettre en place une pénurie de liquidité pour soutenir sa devise, comme cela avait déjà été fait en 2017.

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